まず、金現物の価格を税込にして考えてしまいますと、消費税分ずれてしまいますので、円ベースの金現物の価格は税抜きで考えたほうがよいと思います。

【1326】SPDRゴールド･シェアの1株当たりの金重量は、0.1トロイオンス（約3.11）なのですが、これは上場時のものです。

【1326】SPDRゴールド･シェアは投資信託なので、毎年、信託報酬費として、金重量の0.4％が差し引かれています。

例えば、本日現在ですと、0.1トロイオンスを下回っており、0.097552トロイオンスとなっています。これは、約3.034グラムに相当します。

実際、本日の相場で計算しますと、税抜き現物価格の3.05倍くらいになっていますので、大体あっているといってよいでしょう。すなわち、3,600円の3.05倍は10,980円、3.03倍なら10,908円ということになります。

【1326】SPDRゴールド･シェアの場合は、上場から数年が経つに従い、1株当たりの金重量が減っていくわけですから、3.11グラム当たりの現物価格よりも少しずつ安くなっていく、つまり、現物との乖離が開いていくものと思われます。

ちなみに、上場から5年で1株当たり、3.048グラム、10年で2.988グラムくらい目減りしているはずです。とはいえ、【1326】SPDRゴールド･シェアは、信託報酬費分の金が目減りするけれども、購入と売却は非常に簡単です。

これに対して、金現物の場合は、保管料はかかりますが、金重量が目減りすることはありません。また、自宅に保管しておけば、盗難の心配はあるものの、保管料はかかりません。

上記のように、SPDRゴールド･シェアと金現物では、それぞれその特徴が異なりますから、それを知った上で利用するのがよいと思われます。

なお、将来的には、金（ゴールド）はまだまだ値上がりすると思われますので、【1326】SPDRゴールド･シェアであっても、毎年0.4％くらいの信託報酬はほとんど気にならない範囲かもしれません。